● 本报记者 杨洁丽江海绵胶

　　历经四年多耕耘，作为资本市场改革“试验田”，北交所市场规模、服务能、生态质量实现同步跃升。北交所董事长鲁颂宾日前在2026北京上市公司质量发展大会上表示，北交所将继续紧扣风险、强监管、促质量发展工作主线，动造服务创新型中小企业主阵地再上新台阶。

　　认为，北交所为科创中小企业提供了宝贵且的直接融资渠道，这对总资产和净资产规模普遍偏小的创新型中小企业而言至关重要。

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　　北交所市场的质量扩容是备受关注的话题。截至5月19日，北交所上市公司数量达到314，国精特新“小巨人”企业占比近六成。2025年北交所上市公司整体经营稳健，营业收入保持增长，盈利面八成。

　　鲁颂宾提出，北交所要优化制度、突出特，完善发行上市机制，增强上市审核、有，提定价管理的包容度，动多资源向新兴产业、未来产业聚集，支持传统产业转型升。

　　近期案例已显露出制度优化的实。4月29日，中科仪在北交所上市，成为近三年来北交所采用询价式定价的企业。其发行市盈率达35.23倍，募集资金8.43亿元，上市日开盘价较发行价涨幅达276.31，充分体现出投资者对公司价值的度认可。中科仪依托科学院厚的科研底蕴丽江海绵胶，注真空与洁净真空技术，其核心产品干式真空泵成功破技术垄断。

　　清华大学五道口金融学院院长张晓燕在接受证券报记者采访时表示，北交所的特价值在于服务创新型中小企业，近年来北交所在服务中小企业创新发展，特别是赋能科技创新企业面取得了积成。“北交所为科创中小企业提供了宝贵且的直接融资渠道，缓解其资金瓶颈，支持其技术研发、产能扩张和市场拓展，这对总资产和净资产规模普遍偏小的创新型中小企业而言至关重要。”张晓燕说。

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　　近期申报企业的经营规模和利润水平普遍提升，引发了外界对北交所上市门槛是否“隐抬升”的讨论。社会科学院上市公司研究中心主任张鹏在接受记者采访时表示丽江海绵胶，应着重梯度培育，引入多元的标准，避“唯利润论”，实现包容与质量扩容的平衡。

　　提企业融资率

　　鲁颂宾表示，要引企业利用再融资、股权激励、并购重组等工具做优做强，万能胶生产厂家动多简易程序再融资案例落地，提企业融资率。

　　记者注意到，北交所积为企业做大做强提供灵活工具。例如，2025年，北交所引入重组“小额快速”审核机制和简易审核程序，细化股份对价分期支付安排，为中小企业提供了为灵活便利的政策工具。上市公司积开展并购重组，动产业整和转型升，北交所单发行股份购买资产、单收购新三板挂公司项目均已顺利进，有整优质资源，提升上市公司市场竞争力。

　　5月12日晚，北交所上市公司华洋赛车发布公告，拟通过发行股份收购重庆峻驰49股权。这是按照“并购六条”相关政策要求动产业整的新案例，也是越野摩托车行业通过资本运作实现资源优化配置的典型样本。这些再融资和并购重组案例表明，北交所正在形成全链条支持体系，助力创新型中小企业持续做优做强。

　　鲁颂宾表示，投资端也要加大力度动中长期资金入市，持续进北交所指数体系建设，加快ETF落地各项准备，动设立多主要投资中小市值股票的公募基金产品，做好对社保、保险、企业年金等各类资金的针对服务，优化市场资金结构。同时，要强化梯度培育，动北交所、新三板体化质量发展。

　　新三板作为北交所的“苗圃”，其作用将持续强化。张鹏认为，理想的生态应是“区域股权-新三板-北交所”的梯度培育与缝衔接，关键在于建立区域股权市场转新三板的绿通道，统各层信披与监管标准，行“次申报、分阶审核”机制，形成清晰、、可预期的企业成长路径。

责任编辑：屠欣怡

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